Românii, salvatorii statului sau investitori captivi?
Ministerul Finanțelor a reușit, din nou, să atragă sume impresionante de la populație prin emisiunea de titluri de stat Fidelis. Aproape 838 milioane lei și 101 milioane euro, echivalentul a peste 1,3 miliarde lei, au fost strânși în luna aprilie. O performanță financiară care, la prima vedere, pare să demonstreze încrederea cetățenilor în stat. Dar oare aceasta este realitatea sau doar o iluzie bine vândută?
Dobânzile generoase – un miraj sau o capcană?
Cu dobânzi de până la 7,8% pentru titlurile denominate în lei și 6,25% pentru cele în euro, statul pare să fi găsit rețeta perfectă pentru a atrage economiile populației. Totuși, în spatele acestor cifre, se ascunde o realitate mai puțin confortabilă: o economie care depinde tot mai mult de banii cetățenilor pentru a-și susține cheltuielile. Într-o țară unde inflația mușcă din puterea de cumpărare, aceste dobânzi sunt mai degrabă o compensare pentru pierderile suferite decât un câștig real.
Un sindicat de intermediere sau o rețea de influență?
Oferta Fidelis a fost intermediată de un sindicat format din BT Capital Partners, Alpha Bank Romania, BCR, BRD și TradeVille, alături de Banca Transilvania și Libra Internet Bank. O listă impresionantă de instituții financiare care, cu siguranță, nu lucrează pro bono. Întrebarea care rămâne este: cine beneficiază cu adevărat de aceste emisiuni? Cetățenii care își investesc economiile sau instituțiile care intermediază tranzacțiile?
Venituri neimpozabile, dar la ce cost?
Un alt punct de atracție al titlurilor Fidelis este faptul că veniturile obținute din dobânzi și câștiguri de capital nu sunt impozabile. O măsură care, aparent, favorizează investitorii. Dar să nu uităm că aceste venituri provin din banii publici, adică din contribuțiile tuturor cetățenilor. În esență, statul își plătește datoriile cu banii contribuabililor, oferind beneficii doar unei părți a populației.
O dependență periculoasă de economiile populației
De la lansarea programului Fidelis în 2020, Ministerul Finanțelor a atras aproape 48,8 miliarde lei de la populație. O cifră care ar trebui să ridice semne de întrebare. Este aceasta o strategie sustenabilă sau doar o soluție temporară care maschează problemele structurale ale economiei? În loc să se bazeze pe investiții externe sau pe creșterea productivității, statul pare să fi găsit o soluție mai simplă: împrumuturile de la cetățeni.
Un viitor nesigur pentru investitori
Următoarea emisiune Fidelis este programată pentru luna mai, iar apetitul populației pentru aceste titluri rămâne ridicat. Dar ce se va întâmpla atunci când statul nu va mai putea oferi dobânzi atractive? Sau când economia va intra într-o criză mai profundă? Investitorii care astăzi își pun economiile în mâinile statului ar putea descoperi că riscurile sunt mult mai mari decât au fost făcuți să creadă.
Concluzie sau întrebare deschisă?
Într-o țară unde transparența și responsabilitatea autorităților sunt adesea puse sub semnul întrebării, succesul programului Fidelis ridică mai multe întrebări decât oferă răspunsuri. Este aceasta o dovadă de încredere în stat sau un semn al disperării populației de a-și proteja economiile? Rămâne de văzut cine va plăti, în cele din urmă, prețul real al acestor împrumuturi.
