Bursa din Indonezia, la cel mai scăzut nivel din ultimii șase ani după vânzări masive
Indicele principal al bursei din Jakarta a scăzut luni cu peste 5%, după o prăbușire de 11,6% în ședința precedentă de vineri, ajungând la cel mai redus nivel din ultimii șase ani. De la începutul anului, acțiunile indoneziene au pierdut peste 40% din valoare, înregistrând cea mai slabă performanță dintre marile piețe bursiere.
„Anunțul MSCI a fost neașteptat pentru noi și a provocat panică pe piață”, a transmis Bursa de Valori din Indonezia. Pentru a limita vânzările, operatorul bursier a redus luni la 7% pragul maxim permis pentru scăderea zilnică a unei acțiuni.
Riscul retrogradării la statutul de piață independentă
MSCI analizează posibilitatea retrogradării Indoneziei din categoria piețelor emergente în cea a piețelor independente, denumite „standalone”. Această categorie include piețe precum Liban și Zimbabwe, care nu beneficiază de aceeași expunere în portofoliile internaționale de investiții. Decizia ar putea limita accesul companiilor indoneziene la capitalul străin, deoarece numeroase fonduri de investiții își construiesc portofoliile în funcție de indicii MSCI.
Avertismentul vine pe fondul preocupărilor privind transparența acționariatului și posibile manipulări ale tranzacțiilor bursiere. MSCI semnalase aceste probleme încă din ianuarie, când amenințase cu retrogradarea Indoneziei la statutul de piață de frontieră. Vineri, furnizorul de indici a transmis că progresele în remedierea problemelor sunt insuficiente și că o asemenea retrogradare nu ar reflecta gravitatea situației. O decizie finală este așteptată până la sfârșitul lunii iunie 2027.
Estimări privind retragerile de capital străin
Potrivit estimărilor Goldman Sachs, eliminarea completă a Indoneziei din indicii MSCI ar putea determina ieșiri automate de capital de aproximativ 5,6 miliarde de dolari din fondurile care urmăresc acești indici. Alte fonduri administrate activ, care folosesc indicii MSCI drept reper, dețin investiții de peste 8 miliarde de dolari în active indoneziene, iar eventualele vânzări ale acestora ar depinde de deciziile administratorilor.
Investitorii străini au vândut deja, net, acțiuni indoneziene în valoare de 4,88 miliarde de dolari de la începutul anului. Dacă tendința continuă, 2026 ar putea deveni anul cu cele mai mari retrageri de capital străin de pe piața bursieră indoneziană din cel puțin ultimii 16 ani.
Presiuni pe moneda națională și pe obligațiunile guvernamentale
Turbulențele bursiere s-au extins și asupra monedei naționale și pieței obligațiunilor guvernamentale. Rupia indoneziană s-a depreciat luni până la 18.040 de unități pentru un dolar, apropiindu-se de minimul istoric de 18.190 de rupii pentru un dolar, înregistrat în iunie. În același timp, randamentul obligațiunilor guvernamentale cu scadența la zece ani a crescut la 7,4%, de la 7,169% vineri, ceea ce reflectă scăderea prețurilor acestora și presiunea asupra costurilor de finanțare ale statului.
Rain Lin, analist al S&P Global Ratings, consideră că avertismentul MSCI va provoca probabil retrageri suplimentare de capital, fără ca acestea să majoreze neapărat semnificativ costurile de finanțare. Riscul mai important, potrivit analistului, este deteriorarea încrederii investitorilor, care s-ar putea extinde asupra obligațiunilor guvernamentale și investițiilor străine directe.
Reuniune de urgență la nivelul conducerii statului
Președintele Prabowo Subianto urma să se întâlnească luni cu principalii oficiali financiari pentru a analiza situația economică, potrivit unor surse guvernamentale. La discuții sunt așteptați reprezentanții fondului suveran Danantara și ai Comitetului pentru Stabilitatea Sistemului Financiar, care include ministrul Finanțelor, guvernatorul băncii centrale și conducătorii principalelor autorități de reglementare.
Vineri, un organism de supraveghere financiară a anunțat sancțiuni în valoare totală de 2,1 trilioane de rupii, echivalentul a aproximativ 116,4 milioane de dolari, împotriva unor persoane și entități implicate în presupuse manipulări ale tranzacțiilor cu acțiunile a trei companii. Analiștii Goldman Sachs avertizează că evitarea retrogradării va necesita dovezi clare că reformele anunțate sunt aplicate consecvent și îmbunătățesc efectiv funcționarea pieței.
