Cuprul, în ascensiune spectaculoasă în 2026: AI și energia electrică alimentează cererea
Cuprul a devenit unul dintre cele mai dinamice active de pe piețele de mărfuri în 2026, pe fondul investițiilor masive în inteligență artificială, rețele electrice și apărare. Metalul s-a apreciat cu 15,8% de la începutul anului și cu peste 30% în ultimele 12 luni, însă analiștii sunt tot mai divizați în privința evoluției viitoare a prețurilor.
Centrele de date pentru AI, principalul motor al cererii
Expansiunea centrelor de date necesare dezvoltării inteligenței artificiale este unul dintre principalii factori care susțin cererea de cupru. La aceasta se adaugă modernizarea infrastructurii energetice, creșterea cheltuielilor pentru apărare și repoziționarea strategică a stocurilor la nivel mondial. Taylor Melvin, directorul general al Ivanhoe Electric, susține că accesul la materiile prime considerate până recent „critice” trebuie privit acum într-o perspectivă strategică mai largă.
Cererea venită din sectorul tehnologic este considerată greu de redus prin simpla creștere a prețurilor. Marile companii nu ar urma să renunțe la construirea centrelor de date doar pentru că materia primă devine mai scumpă, iar o situație similară se înregistrează în sectorul apărării.
SUA și China, în cursa pentru stocuri
Piața este influențată și de perspectiva introducerii unor tarife americane. Ministerul Comerțului din SUA a recomandat o taxă de 15% asupra importurilor de cupru rafinat începând din ianuarie 2027, perspectivă care a contribuit la redirecționarea unor volume importante către depozitele americane. În același timp, stocurile din China sunt neobișnuit de reduse, ceea ce accentuează temerile privind disponibilitatea metalului.
Europa resimte presiunea: primă record propusă de Aurubis
Efectele sunt vizibile și în Europa. Aurubis, cel mai mare producător european de cupru, a propus pentru livrările din 2027 o primă record de 347 de dolari pe tonă, cu 10% peste nivelul din acest an. Cotațiile cuprului la London Metal Exchange s-au apropiat în ultimele luni de 14.800 de dolari pe tonă, în timp ce pe Comex, la New York, au depășit 6,80 dolari pe livră.
Analiștii sunt împărțiți: excedent sau deficit fundamental
Perspectivele sunt extrem de diferite. Macquarie consideră că actuala ascensiune a prețurilor s-a îndepărtat de fundamentele pieței și estimează excedente anuale de peste 700.000 de tone după 2027, inclusiv ca urmare a extinderii unor exploatări importante. BMO Capital Markets vede lucrurile diferit și și-a majorat cu 47% estimarea pe termen lung, până la 16.000 de dolari pe tonă, argumentând că piața se confruntă cu un deficit fundamental.
Una dintre cele mai agresive estimări vine de la Deutsche Bank. Într-un scenariu în care SUA și China ar ajunge să controleze 71% din stocurile mondiale, banca estimează că prețul necesar pentru echilibrarea pieței ar putea urca până la 22.050 de dolari pe tonă.
Acțiunile companiilor miniere, în creștere puternică
Ascensiunea cuprului s-a reflectat și în sectorul minier. Acțiunile Southern Copper au avansat cu peste 44% în 2026, iar Glencore, BHP și Freeport-McMoRan au înregistrat, la rândul lor, creșteri de peste 35%.
